Плавающий курс валюты

Курс валюты — это стоимость валюты одного государства, выраженная в денежных единицах других стран. К примеру, по курсу можно определить, сколько рублей нужно заплатить за один доллар, евро, фунт стерлинга или другую валюту. От валютных колебаний зависят цены на многие товары и услуги (особенно, импортные). Соответственно, курс валюты влияет на реальные доходы населения. Чем крепче и стабильнее национальная валюта, тем выше реальные доходы людей, получающих зарплату в этой валюте.

Курс валют определяется биржами, Центральными банками и коммерческими банками. Курс на биржах формируется за счет свободных торгов. Государство на него не влияет, и показатель может меняться в течение дня.

Центробанк ориентируется на биржевой курс и устанавливает официальный курс валюты. Его учитывают для управления бюджетом и проведения международных сделок.

Коммерческие банки определяют собственные курсы продажи и покупки валюты. Курсы банков никогда не совпадают с официальным курсом валют. Это связано с тем, что цель коммерческого банка — заработать на сделке. Устанавливая курс, финансовые организации ориентируются на показатели конкурентов. Если сделать слишком высокий курс продажи или низкий курс покупки, то клиенты уйдут в другие банки.

Что влияет на курс валют:

Официальный курс валют публикуется в открытом доступе. В России в любой момент можно зайти на сайт ЦБ РФ и узнать информацию не только по текущей дате, но и по любой другой (на портале хранятся данные за несколько десятилетий).

Валютный режим зависит от того, насколько государство участвует в формировании курса. Курс бывает фиксированным и плавающим. Во первом случае госрегулятор фиксирует курс национальной валюты на определенном значении. Во втором — курс устанавливается на основании валютных торгов, и предсказать его заранее невозможно.

Фиксированный курс может быть установлен на конкретном значении либо входить в определенный диапазон (валютный коридор). Центробанк привязывает курс национальной валюты к денежной единице другой страны (или нескольких стран). К примеру, в 1995 году в России действовал фиксированный курс: $1 стоил 5147 рублей.

Основное преимущество фиксированного курса — предсказуемость и минимизация валютных рисков. Все стороны международных сделок уверены в том, что цены на товары и услуги останутся стабильными. Но минусы тоже есть. Между установленным и реальным курсами может возникнуть дисбаланс. Чтобы поддерживать фиксированный курс, госрегулятору приходится постоянно покупать или продавать национальную валюту — это требует больших усилий и огромных финансовых резервов.

Режим плавающего валютного курса использует большинство развитых стран. Курс национальной валюты напрямую связан с тем, какой на нее есть спрос на рынке и какое действует предложение. В зависимости от того, вмешивается ли государство в процесс, различают управляемый и свободно плавающий валютный курс. Управляемый означает, что Центробанк своими действиями может влиять на финансовую ситуацию. К примеру, чтобы укрепить национальную валюту, госрегулятор начинает массово ее скупать. Свободных денег на рынке становится меньше, соответственно, они дорожают — курс растет. И наоборот, для ослабления курса Центробанк начинает активно продавать национальную валюту, на рынке наблюдается ее избыток, и стоимость падает.

При свободно плавающем курсе валют государство никак не вмешивается в текущую ситуацию на рынке. В зависимости от спроса и предложения на рынке, стоимость национальной валюты может сильно колебаться. Из-за того, что Центробанк не предпринимает попыток по корректировке курса, предсказать его бывает практически невозможно.

Разберем преимущества плавающего курса валют:

Минусы тоже есть. На фоне отсутствия гарантий инвесторы могут столкнуться с неопределенностью и отказаться от вложения денег в экономику страны, если есть хоть какие-то риски. Национальная валюта может как подорожать, так и подешеветь в любой момент. Ослабление курса чаще всего приводит к росту инфляции и увеличению цен на импортные товары и услуги. Компании, связанные с экспортом и импортом, больше всего зависят от валютных колебаний. Плавающий курс для них тоже создает ощущение нестабильности. Еще один недостаток — сложное прогнозирование. При свободно плавающем курсе стоимость национальной валюты зависит от множества факторов, и любое событие в политике или экономике способно привести к изменению курса.

В России действует управляемо плавающий курс. Однако такая система применялась не всегда: в СССР, а также в середине 1990-х годов использовался фиксированный курс рубля. В начале 2000-х годов Центробанк начал менять механизм курсовой политики. В качестве ориентира госрегулятор стал использовать стоимость бивалютной корзины, куда входили американский доллар и евро. Окончательный переход на плавающий курс рубля произошел в 2014 году.

Сейчас Центральный банк постоянно контролирует формирование курса. Один из инструментов, помогающих держать курс на заданном уровне, — определение валютного коридора. Госрегулятор устанавливает минимально и максимально допустимые значения, при которых экономика страны может нормально функционировать. Как только курс выходит за рамки, Центробанк начинает проводить интервенции — скупать или продавать иностранную валюту. Эти действия позволяют скорректировать курс, изменить соотношение спроса и предложения и тем самым вернуть стоимость национальной валюты в установленный валютный коридор.